《阿凡达》在年初时的热映，让号称“动漫第一股”的奥飞动漫股价借3D“东风”一度冲上53.44元的高位。

　　尽管奥飞动漫已经有了自己的3D制作团队，但奥飞动漫董秘郑克东7月14日接受《投资者报》采访时表示：“目前我们只是在手机游戏方面有一个3D形象的授权，在3D动漫方面目前还没有涉及。”

　　虽然不能做3D，但这家专门为孩子们提供玩具和动漫产品的龙头企业，其成长性值得期待。董事长蔡东青表示，公司有信心保持30%的营业收入年增长率。

　　但近67倍的动态市盈率显示其股价目前仍有一定程度的高估，一旦公司产品推广出现问题，其增长速度也将受到影响。

　　欲做中国迪士尼

　　根据蔡东青的说法，公司从投资仅800元的玩具企业开始的，直到今天发展成为市值60多亿元的上市公司。

　　从一个玩具生产商开始，靠着模仿日本动漫的成功经验，奥飞公司不断开发新的动漫形象，从最初的遥控车、四驱车到近日的畅销玩具机甲兽神、果宝特工等，玩具和电视动漫片如影随形、相得益彰——电视播出扩大影响，让动漫形象进入儿童的视野，“逼迫”家长们一次次掏腰包去满足“小皇帝”们的购买欲。仅动画片《雷速登闪电冲线》，就使得奥飞公司销售了1000万台遥控玩具车。

　　2009年9月10日，奥飞动漫正式登陆中小企业板上市，成为中国A股市场首家动漫类上市公司。作为国内最大的动漫玩具企业和我国玩具业的龙头企业，目前，奥飞动漫在玩具的市场占有率大约为5%~8%，以中国的玩具销量来看，这一比例相当可观。而公司的动漫影视片收入6431万元，营收占比超过一成，为公司贡献毛利3975万元。

　　2009年度，公司《闪电冲线》、《铠甲勇士》和《战龙四驱》等动画片的播出，带动了相关动漫玩具的销售增加，营收结构也进一步优化。其中，动漫玩具实现收入4.1亿元，同比增长49%。

　　蔡东青表示，奥飞动漫的业务在以“玩具+动漫”模式带动下，以玩具产业为基础，最终将成为世界一流的动漫企业集团，成为中国的迪士尼。

　　只是，在各方力量的“围追堵截”下，3D似乎是动漫的未来。不涉足该产业，奥飞动漫能真正成为一流动漫企业吗？

　　涉足电影受挫

　　此前，奥飞动漫的《铠甲勇士》系列剧采取“真人+三维动画”的方式拍摄，与日本著名特摄动漫《奥特曼》的形式相同，于2009年1月起在全国29个省市的100个频道播出，特别受5岁~10岁的小男孩喜欢，其6个主要形象的衍生产品为奥飞动漫的主打产品。

　　电视动漫的成功让奥飞动漫开始试水电影。与《阿凡达》类似，国内也有动漫电影取得成功。《喜羊羊和灰太狼之虎虎生威》，这部《喜羊羊与灰太狼》系列贺岁片一上线放映就“虎虎生威”，创造了1.28亿元的国产动画电影的票房神话，从而树立了影院对国产动画电影的市场信心，更激发国内原创动漫的创作热情。而最初一项对1500名动漫界人士的调查显示，高达99%的人都不看好这部动画电影，预测其票房最多在5000万元左右。

　　不过，《阿凡达》和《喜羊羊》的成功显然不是那么容易复制的，奥飞动漫第一次试水动漫电影，其推出的《金甲战士之帝皇侠》成绩并不理想。虽然精心设计了档期，抢在《阿凡达》登陆中国之前的贺岁档上线，意图借《阿凡达》创造的动漫电影热潮产生的跟风效应，让观众“大把掏钱”。结果由于受众群比较单一，并撞上《喜羊羊》，其票房表现欠佳。

　　这部动漫电影糟糕的票房显然影响了公司的业绩——今年一季度，奥飞动漫实现营业收入1.46 亿，同比下滑20.8%；同时，公司的盈利也出现下滑，利润总额2850 万元、归属母公司净利润2423 万元，同比分别下滑30.5%和28.6%。

　　虽然一季度业绩表现低于预期，但机构一致认同并看好公司的商业模式和发展战略，认为短期业绩波动不影响公司长期价值。

　　中投证券研报认为，动漫行业目前正处于萌芽阶段，越来越多地得到政府的支持，并在快速地发生一系列变革。公司“动漫+玩具”的盈利模式符合动漫产业的现状及公司特点，先生存再发展的战略思路非常明智。在中国动漫业成长初期，适时抓住机遇积极抢占资源布局未来，尤为重要。

　　近期，奥飞出手收购嘉佳影视公司，获嘉佳卡通频道30 年经营权将进一步加强公司的平台优势，推动公司更快地向以动漫驱动的玩具经营商转型。

　　高门槛变“拦路虎”

　　一部《阿凡达》只是3D影视节目的发令枪。据悉，索尼、日立等电视厂商以及美国环球、派拉蒙等众多的电影、电视制作商，都已经排出了自己的3D产品出品时间表，在美国，今年，就将有30多部3D影片问世。

　　在中国国内，也掀起了一股3D影片拍摄热潮，有10余部影片宣布将采用3D技术。

　　不仅仅是电影，3D电视内容也在迅猛推进。由于内容资源将成为3D普及的关键，目前，众多生产厂家在开发3D技术的同时，也在寻求与内容商更紧密的联系。比如，索尼与探索频道和ESPN在开发3D网络方面达成共识，松下与美国卫星电视进行战略合作，三星与梦工厂及Technicolor建立了合作伙伴关系。而电视、游戏机、蓝光播放器以及在线资源等都将成为非常重要的3D内容提供方式。

　　尽管董秘郑克东的谈话中透露出他对《阿凡达》的羡慕，但期待现在奥飞动漫想进军3D显然不太现实。一位业内专家表示，虽然3D内容提供已经开始酝酿爆发，但短时间内显然还只能是部分电视台和索尼、三星等技术和资本大鳄的“舞台”，高昂的成本和技术门槛让国内诸多垂涎3D市场的中小企业望而却步。

　　“三维动画很多企业都会去做，这首先取决于其商业价值的开发，这个很重要，如果有商业价值的话，很多人都会去开发。其次取决于商业模式，也就是怎么去赚钱。3D视觉效果比较好，但成本很高。如果公司商业模式是靠卖玩具和其他衍生品的话，就没有必要做3D。”国信证券分析师陈财茂表示。

　　陈财茂继续解释道，作为企业，如果是战略投资，可以去投资3D。“最近有很多3D的电影、广告、游戏动漫，都只是在营造3D的噱头。但如果投下去的资金想赚钱的话，3D的成本是摆在那儿的，风险比较大。”