上海缙嘉是一家海外优质化妆品品牌的品牌运营商及电子商务综合服务商，目前共在中国市场代理21个海外化妆品品牌。而现在拉芳家化拟以现金8.08亿元收购上海缙嘉国际贸易有限公司51%的股权。而上海缙嘉100%股权整体估值为15.84亿元。

近些年，拉芳家化的日子过得并不理想。2012年-2018年三季度，拉芳家化的营收分别为7.51亿元、8.21亿元、9.33亿元、9.85亿元、10.49亿元、9.81亿元、7.09亿元。

2017年3月上市以前，拉芳家化的业绩还能保持虽每年都在增加，但是总体增速逐年下降，两位数增长也沦为个位数。上市的当年，其业绩便“意外”滑落，营收和净利润首次迎来负增长。

拉芳家化的存货不断激增，也间接说明产品已经进入衰退期。面对旧货不断囤积，但还得保证生产的产品在面向市场时，是提供接近于生产日期的商品。2017年拉芳家化的库存商品期末余额占存货的近一半，存货逐年攀升，这也增加存货跌价风险。而从拉芳家化主要产品的销量情况来看，占营收比重较大的洗护类产品销售量普降，微增的仅有香皂类产品。

而本次交易，上海缙嘉做出业绩承诺，2019年、2020年及2021年三个会计年度的净利润分别不低于1.2亿元、1.56亿元、2.03亿元，三年累计为4.79亿元。如果承诺净利润未实现的，业绩承诺方同意对业绩补偿义务承担连带责任，补偿方式为现金补偿。

若拉芳家化能成功收购上海缙嘉，对业绩振提能起到不可估量的作用。

本次拉芳家化刻意使用闲置的募集资金来买入上海缙嘉的股权，相信大家都会对这份交易又多了一丝疑点。

2017年3月上市后，拉芳家化共募集到7.5亿元的资金，本来是用于日化产品二期项目、营销网络建设、建设研发中心3个项目的，而到了现在，拉芳家化仅在营销网络建设花了1.69亿元，且这三个项目均有不同程度的延期。这期间拉芳家化还买了多种理财产品，收益也均在3%-5%。

拉芳家化的命运因上市而被改写，却也因上市而重新开始。这次的收购究竟是挽救业绩还是另有所图，终不得而知。相信拉芳家化已经有了自己的想法。