美股10月的回调，让越来越多的人开始思考，这次回调会最终转变成熊市吗？美股的熊市是什么样的？

路透社最新报道回顾了过去几十年来，美股的“熊市历史”。总体来看，每次熊市的时间长短不相等，但总体来看熊市的次数比牛市少，而且平均时间要短得多。

从上图可以看出，即便是30年代大萧条的时候，美股熊市也仅持续了2.8年，而这已经是近九十年来，美股熊市持续时间最长的一次。

而历史上最长的一次牛市是1987年到2000年初，持续了4494天。目前的美股牛市周期持续了3000天，如果持续到2021年6月，将打破记录。

据FirstTrustPortfolio测算，自1926年以来，美股熊市平均持续1.4年，平均市场损失41%。

BespokeInvestmentGroup的分析师从1927年的数据开始研究，认为熊市的平均时间较短，为296个自然日，而牛市行情的平均时间约为1000天。

而据英国金融时报统计，1927年以来的牛市平均持续了9.1年，平均累计总回报率为480%，目前的牛市已持续9.7年。

虽然美股“熊短牛长”，但每次熊市对美股的打击不可谓不小。

在2000-02年和2007-09年两次比较近的熊市中，标普500分别下跌了45%和50%以上，这也使得MSCI世界指数分别下跌了50%和60%。

今年10月，标普500指数下跌了6.9%，为2011年以来的最大单月跌幅；纳斯达克(7356.9942,-77.06,-1.04%)指数也出现了自2008年金融危机导致股市崩盘以来的最大跌幅。

目前，市场的怀疑情绪四起，本轮美股牛市是否正在失去动力仍未可知。

随着美国经济扩张日益见顶，国际投资者对全球经济增长放缓、贸易摩擦升级、货币紧缩政策延续和新兴市场问题的担忧，可能成为触发新一轮股市卖空的导火索，进而演化成点燃熊市的爆点。

金融博客ZeroHedge认为，美国的经济扩张目前看来还不错，但下一场衰退可能会在2019或2020年末的某个时候隐现。在10月份市场恐慌的背后，有一种说法是，在下一次经济陷入低迷之前，聪明的投资者正在化解风险。