居安思危，这句老话对当前中国经济来说尤为适用。

2017年上半年中国经济表现不俗：GDP同比增速保持在6.9%的中高水平，较2016年连续三个季度6.7%又上了一个“小台阶”；就业持续向好，上半年城镇新增就业已完成全年目标的三分之二；外贸同比增速创2011年以来半年度新高，萎缩多时的出口同比大增15%，增幅远超市场预期。

但看似“顺风顺水”之际，一些可能遭遇的“暗礁”不可不察。

其一，去杠杆重点转移或将使经济承压。

日前召开的全国金融工作会议明确，要把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作，严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任。

九州证券全球首席经济学家邓海清认为，上半年中国经济表现之所以亮眼，一个重要原因是去杠杆没有直接动实体经济“奶酪”，而是集中于金融领域。考虑到下半年去杠杆重点将转移到国有“僵尸企业”和地方政府，整个宏观经济因此面临的实质性冲击不容小视。

其二，在主要经济体政策不确定性仍存的情况下，中国出口能否延续强劲增长不得而知。

上半年中国出口录得15%的高增长很大程度上与外需回暖有关。当前，世界经济虽温和复苏，但美国总统特朗普的贸易政策对中国外贸的影响究竟有多大，仍有待观察；英国脱离欧盟进程中的变数也给贸易蒙上阴影。种种不确定性下，外需能否持续改善要打个问号，这使中国出口面临隐忧。

其三，供给侧结构性改革能否“戒骄戒躁”，持之以恒。

当前，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大重点任务均有所进展。上半年全国工业产能利用率达76.4%，好于上年同期。6月末，商品房待售面积同比下降近一成，降幅比3月末进一步扩大。规模以上工业企业资产负债率同比降低0.7个百分点，规模以上工业企业每百元人民币主营业务收入中的成本也在下降。生态环保、水利、交通等“短板”投资增速均明显高于同期投资整体增速。

在经济形势向好、改革成效初显之际，供给侧结构性改革须谨防松懈。

国务院参事室特约研究员姚景源称，中国经济深层次的结构性问题仍未得到根本性解决，如投资依然主要依靠基建，制造业投资相对疲弱；区域发展不平衡，东北地区仍然相对落后等。

在姚景源看来，6.9%的增速固然是“好成绩”，但如果经济增速过高、回升过快，有可能会贻误结构性改革的时机。

中国社科院学部委员、经济研究所所长高培勇也表示，经济形势好转之际，最忌讳的是“新瓶装旧酒”，用老办法解决新问题。

其四，金融风险。

中国商务部研究院区域经济研究中心主任张建平认为，当前中国金融结构性扭曲程度已甚于实体经济，金融改革进展迟缓。妥善防控金融风险的重要性，自不待言。

综合上述问题，“中国经济主要风险点和下行压力将于下半年陆续登场”，中国社科院世界经济与政治研究所经济发展研究室主任徐奇渊说，“上半场得分，下半场防守”料成2017年中国经济大势。

邓海清也认为，2017年中国经济或呈“前高后低”走势。