大摩报告称：国内房市将进入数年熊市

在国务院公布4万亿元的经济刺激方案后，大摩昨天发布研究报告称，该措施已暗示，有关方面已经放弃了令楼市复苏的努力。该行同时强调，国内房产市场将会进入数年的熊市。

高力国际研究与咨询部董事李庆贤则相对乐观，认为地产企业仍将间接受惠于中央刺激经济政策中的税收优惠。此外政府提振经济所显示的决心将提升市场信心。“随着配套细则出台，政策将为房地产市场带来潜在机会”。

但易居（中国）分析师付琦认为，楼市只是拉动经济举措中的一个部分，现在依然如此。而且从各方政策仔细分析，“其实可以很明显地看到，政府出台楼市新政并非救楼市。政策内容是鼓励自住消费，鼓励小户型消费，对于投资、投机以及大户型、别墅等，从来没有鼓励过。”

与此同时，上海普通住房标准调整后的第一周，上海楼市的成交量初现回暖迹象。易居（中国）房地产研究院[下称“易居（中国）”]的统计显示，上周（11月3～9日），上海商品住宅成交量接近12.5万平方米，环比增加了3.32万平方米，增幅将近36.3％。

同时，上周上海商品房的成交量超过28.2万平方米，环比增加7.23万平方米，增幅达34.4％。付琦表示，上周上海楼市成交量比前一周上升得比较明显，但这一成交量只是恢复到9月初的水平，尚不能称之为回暖。“其实，这个成交水平还是比较低位的”。

据易居（中国）测算，受上海普通住宅标准调整的影响，上海普通住房的房源数量较之前增加了近50％，可供面积超过290万平方米，且绝大多数处于中环以外区域。

进入11月之后，上海商品住宅的成交结构亦出现较大变化。前9日共计成交的12.5万平方米商品住宅中，普通住房的成交量达6.8万平方米，占商品住宅成交量的比重达54.4％。而在9～10月期间，普通住房的成交比例仅占20％左右。

记者注意到，虽然上周上海楼市成交量出现较为明显的回升，但由于供应量也有大幅上涨，因此已持续数月的供过于求状况仍未发生根本转变。根据易居（中国）的统计，上周上海商品房新增供应量将近50万平方米，环比增加约13.5万平方米，增幅达37.25％，其中商品住宅上周的新增供应量将近25.2万平方米，环比增加12.7万平方米，增幅超过101.68％。

在新增供应及成交同时增加的情况下，上海楼市的供求关系略有缓解，商品住宅上周的供求比出现下降，由前一周的1∶0.73下降至1∶0.5，但仍处于明显供过于求的状态。由于楼市已进入传统淡季，付琦认为，临近年末，如果政策面没有新的利好，目前的成交情况估计仍会保持，或者略有下降，短期内供过于求的关系难以逆转。

“未来或许会有少数开发商因为资金问题而降价，但数量不会很多。在政府出台这么多政策后，开发商将更有底气，因此多数开发商不会继续降价，市场可能重新进入买卖双方观望的时期。”付琦认为，楼市的回暖最早也需等到明年春节之后，“目前市场的回暖，最重要的条件是消费能力，只有当国民经济有较明显的平稳增长，房地产市场才会有回暖的迹象”。