中投证券昨日发布研究报告表示，奥飞动漫是其强烈推荐的长线标的。因为，公司具备成为中国“孩之宝”的潜力。孩之宝(HASBRO)是世界级的品牌娱乐公司。产品包括玩具、电视节目、动画片、电子游戏及全方位的授权节目,拥有变形金刚、星球大战、地产大亨等知名品牌。目前公司收入规模约为43亿美元，总市值为48.60亿美元，股权分散，持股比重均不超过10%。目前，公司股价已经翻了20倍，年复合收益约11.28%。

　 　而中国动漫产业尚处萌芽阶段，在政府扶持和市场需求推动下将有美好未来。预计2012年动漫制作和衍生品开发都将继续突破，市场规模将增长25%达321亿元。奥飞是国内龙头动漫公司，正逐步打造完善的产业链。其中，动漫玩具是收入和利润的主要来源(收入占比约60%)，带动公司整体毛利率达到近40%。另一方面，非动漫玩具中婴童系列是重点发展类别，2011年实现收入逾1.4亿元，将成为未来重要盈利增长点。

　 　中投证券指出，奥飞目前的发展状况与其偶像孩之宝相似，相信其三大潜力之源将能成就奥飞的梦想：一、主营高毛利率的动漫玩具；二、采取符合国情的产业文化化模式逐步深入动漫领域；三、通过并购等方式加强渠道和平台建设并逐步打通全产业链。

　 　中投证券对公司维持盈利预测，维持“强烈推荐”评级。暂不考虑与孩之宝的合资公司贡献利润，维持预测2012~2014年EPS分别为0.41、0.58和0.81元,在目前股价(18.6元)下，对应PE为45、32和23倍。在中国动漫产业发展趋势长期向上且政策环境良好的背景下，看好奥飞的三大潜力之源将为其带来短期业绩的高速增长和长期业绩的明确增长，维持“强烈推荐”评级，建议投资者长期持有。给予6~12个月目标价32元，对应2013年55倍PE。