8月31日，在苏宁电器(002024.SZ)刚刚发布上半年业绩后，国美电器(00493.HK)上报年财报继而出炉，而从业绩来看，国美电器表现较苏宁更为惨淡，销售收入下滑，费用升高及电商业务亏损影响，其上半年净利润出现了5亿元的亏损，为其上市以来首次亏损。

　　财报显示，公司上半年营收为231.26亿元，同比下滑22.41%；归属于上市公司股东的净利润为-5.01亿元，同比下滑59.97%；基本每股收益亏损0.03元。

　　公司称由于国家于2009年推出的一系列家电刺激政策逐步退出，加上国家对房地产行业持续调控及信贷进一步紧缩，令消费者信心严重不足，影响了整个家电行业。而公司在人工及物业成本相对较高的情况下，整体费用占收入的比例有所增长而侵蚀了利润，另外公司电子商务处在初建高投入阶段也影响了利润。

　　公司上半年综合毛利率为16.37%，较去年同期18.34%下滑1.97个百分点。电子商务方面，2012年上半年实现销售22亿元(含税)，同比增长242%，然而较苏宁电器线上销售额52.8亿元相差较大。而实体店方面，截至期末公司门店数量为1096间，净增17间。每平方米收入为6272元，较去年同期锐减34.54%。

　　同时来自供应商的收入减少，国美电器上半年取得的其他收入及利得为8.62亿元，较去年同期的17.37亿元下降了50.37亿元，其中主要原因就是公司加大了促销力度而减少了来自供应商的净收入所致。

　　与苏宁电器的情况相同，国美期内费用也出现了大幅的增加。期内公司销售费用为34.51亿元，占销售收入的14.92%，较去年同期增加4.57个百分点，公司称主要是由于随着门店数量增加，租金费用总额有所增加；而由于集团经营规模扩大及加强精细化管理的需要，管理费用本期为6.85亿元，占销售收入的比重为2.96%，较去年同期增长1.03个百分点。

　　存货数量方面，期末余额虽然较期初发生了28.80%的下滑，然存货周转天数由2011上半年的58天增长为74天，公司称主要由于二级市场门店增多以及配送供应链加长所致。

　　现金流方面表现较为良好，本期经营活动产生的现金流量净额为30.02亿元，同比上升24.93%，公司称主要是提升了库存管理效率，有效控制了付款周期及收回了国家以旧换新政策的应收款。

　　对于未来发展，国美称将继续推进并坚持以客户需求为导向的核心竞争力的提升，并确定多渠道的长期发展战略，未来将重点围绕一级(一、二线城市)市场优势地位的巩固，二级(三、四线城市)市场分期、分批网络开发，线上电子商务可盈利主流渠道的建设和供应链的管理这四个方面提升综合竞争力。

　　分析人士认为，今年上半年大型家电连锁业绩不理想，与家电企业目前的销售惨淡有关。此外，今年中国经济走势下滑，保守提出保8%的目标，内需下降影响了国内零售业市场。在此大环境下，家电连锁的日子不好过，已属必然。

　　资深产业经济观察家梁振鹏认为，未来几年国美电器和苏宁之间的差距会越来越大，也就是说，未来几年，如果它以苏宁为竞争对手的话，未来几年国美很难有挽回败局的可能性。

　　7月27日，高盛高华发布研报称，公司同店销售下滑，费用高企，网购影响整体毛利率，下调了其盈利预测，维持中性评级。

　　8月31日，国美电器涨1.52%，收报0.67港元。