事件:

　　8月25日，公司发布半年报。2012年1-6月公司实现营业总收入8.79亿元，同比增长22.23%；实现营业利润7372万元，同比减少3.3%；归属于母公司所有者的净利润6200万元，同比增长0.82%；实现基本每股收益0.36元。

　　点评:

　　露天矿山爆破工程快速增长，民爆器材收入下降拖累业绩。报告期内公司矿山爆破工程业务增长迅速，实现营业收入6.6亿元，同比增长60%，是收入增长的主要动力。在民爆器材方面，由于区域销售市场经济环境不景气以及广东明华韶关分公司停产，毛利率较高的民爆器材销售业务收入同比下降了34.33%，使得公司综合毛利率由去年同期的23.55%降为22.31%，同比减少1.24个百分点，拖累业绩。

　　广东明华韶关分公司复产时间未定，预计对公司业绩影响仍将持续。公司韶关分厂自今年5月停工，至今仍处于停产状态。韶关分公司2011年收入为29，444万元，占宏大爆破（002683）收入18.19%；2012年一季度收入为4，897万元（未经审计），占公司收入15.80%。目前广东明华韶关分公司复产时间尚不能准确预计，将对公司未来整体业绩带来不利的影响。

　　露天矿山市场空间巨大，公司作为露天矿山民爆一体化的先行者，长期成长值得期待。露天矿山采剥服务空间巨大，存量市场容量达到3000亿元/年。矿山爆破服务具有极高的资质壁垒与技术壁垒，公司作为国内唯一一家三项资质齐全的企业，具备业内领先的技术、资质、品牌和先发优势，最大化分享蓝海市场。