短短半年时间，市场面貌竟然天翻地覆。

 　　去年，在经济向好、通货膨胀高企、企业景气度高涨的背景下，银行开始紧缩银根，商会成立小贷公司和投融资担保公司等民间金融机构势如破竹。今年转眼间，经济已然遇冷，出口现萎靡，制造业企业生存艰难，中小企业尤其如此，刚刚在去年尝到少许甜头的这些民间金融机构好日子转瞬即逝。

 　　“今年的形势已经大不如去年，首先是经济不景气后，商会里面很多中小企业减少生产，更不可能扩大投资和产能，如此一来，资金的需求就大大减少。另外一方面，小贷公司和投融资担保公司亦开始变得谨慎，去年贷出去的款已经出现延期或部分违约”，昆明一家异地商会负责人如是描述今年的行情。

 　　商会互保模式危机开始隐现

 　　商会通常作为银行和中小企业的桥梁。商会通过取得银行授信而吸引到更多的会员，现在稍微偏大的商会都会取得银行几亿元甚至几十亿元的授信。而银行在当前的监管压力下，每年都必须完成一定规模的小微企业贷款，双方的需求一拍即合。

 　　“小微企业单笔贷款规模都很小，从几万元到几十万元不等，而且单一的小微企业风险较大，比如可能连财务报表都没有，不容易监管，因此我们通常都更愿意选择一些行业组织，比如一个专业市场的业主方、或者是行业协会、商会进行合作”，某股份制商业银行昆明分行对公业务负责人告诉记者。

 　　银行对商会内部的企业一般实行联保贷款，联保贷款一般都为A、B、C三家客户，两家担保一家。“今年的形势不好，一些企业甚至陷入还不上贷款的地步”，上述银行业人士说。

 　　然而，正是这种联保制度，在去年经济向好情况下，看似较好解决中小企业缺乏抵质押物的新模式，在今年同样陷入了“别人打喷嚏，自家感冒”怪状。在联保模式下，如果一家企业出现经营危机，不能偿还银行贷款，那么其他联保的企业则要承担担保代偿责任，由此危机又引致联保企业身上，甚至可能引发资金链断裂。除此，银行业开始全面对企业实行收贷，而不再对联保企业进行放贷，由于担保圈较为集中，就会引发商会内集体的信贷危机。

 　　“实际上，省内虽然没有爆发大规模互保造成的信贷危机，但是这种经济形势下，参与联保的企业开始出现担忧。而在省外已经爆发了严重的互保模式危机。浙江东阳一家公司意外申请破产，导致杭州家具行业面临融资环境恶化，银行抽贷，造成全行业的资金困局。”一业内人士告诉记者。

 　　在风险面前，银行业亦开始创新对商会的信贷操作模式。中信银行(601998,股吧)成长贷系列中就有“商会贷”， 对于加入地方商会或行业协会一年以上的会员企业，需要具备三年以上的行业经验，或在当地经营三年以上，并无不良信用记录，经过地方商会或行业协会的推荐，可向银行申请贷款。

 　　为了更好地规避风险，另外一家股份制商业银行则开始使用“担保池”授信。“担保池”是什么?举个例子说，一家商会会员企业要贷款500万元，但是没有足够的资产抵押。这时他可以先拿出信贷额的10%，也就是50万元的担保金放入商会的“担保池”，商会会员单位参加贷款的越多，放入“担保池”的资金就越多。商会用“担保池”里的资金为所有会员单位做集体风险抵押，如果其中哪个企业的还款出现了问题，商会可以先用“担保池”中的资金代为偿还。

 　　“今年的情况确实不好，据我所知，我接触的一些企业很多业绩都出现了下滑，因此今年的民间资金市场也比较谨慎，我手上现有的几百万元都搁置没动，一些已经贷出去较多款的小贷公司都在收紧贷款，部分贷款出现延期甚至部分违约。现在这种违约当然也不是客户不偿还，主要是他们现在经营困难，确实是还不出来。”昆明一位对民间资金市场较为熟悉的人士告诉记者。

 　　中转站的生意经

 　　昆明一商会负责人告诉记者，商会对旗下的会员运作资金只是一个方面，另外一方面商会凭借银行大额授信和旗下众多公司，在各个地方“跑马圈地”。他们主要这样操作，当地方政府开始对某一地块招商或者说进行规划时，比如一个地块本来其通过招拍挂可以售出12亿元，商会就会跟地方政府进行谈判，对该地块进行规划，许诺用几十亿元来开发这片区域，但要低价拿地。

 　　“实际上，这种操作方式之所以能够成功，主要是出售地块及后续税收的利润分配上，政府卖地一般都是跟上级政府进行分成，那实际上地价的出售，其只能拿到部分收益，而且卖地属于一锤子买卖，如果能够开发成商业业态，一方面可以成为政府官员的政绩，也可以为地方政府带来持久的收益。”该人士告诉记者。

 　　“如此来说，商会原本对于卖价12亿元的地块可以9亿元就能拿到，但是商会本身并没有那么多资金，拿到地块后他先在商会内部的众多企业进行转让或者由商会内的企业进行联合开发，这样就把钱赚到了，在地价差上亦是一笔不菲的收入。”

 　　实际上，商会作为一个平台，特别是去年的民间融资市场的暴利。引发了不少省外资金通过商会这样一个平台进入云南进行资金运作。“今年从省外通过商会平台引进的资金比去年有大幅下降，一方面是去年企业本来有很好或收益率很高的项目，只是受困于银行贷款紧张不能通过正常渠道贷款，企业被迫接受这些省外资金进来参与项目开发，而省外资金亦可以获得收益率较高。”昆明一异地商会负责人说，但今年情况不太一样，本来银行的贷款并没有去年紧张，加之今年经济形势前景不明，企业亦没有多少投资项目，因此，今年通过这样的渠道进入的资金较少。

 　　然而，在资金市场上，却突然出现了另外一股力量，国外资金看中了国内民间市场，亦希望涉足国内的借贷市场。大理当地一小贷公司负责人告诉记者，前段时间有两位瑞士人跟他们进行了接触，想把国外的资金带入到国内，由于现在西方发达国家的利率异常之低，甚至可以忽略不计，而国内目前民间市场年化收益率仍然可能达到40%左右，存在巨大的利润空间。

 　　该人士说，这一模式目前仍然存在一些困难，首先外资的进入就有障碍，如果通过香港走黑汇市场则可能要损失2%左右的空间，同时由于资金体量较大而不好操作。而如果做成外商投资，则需要有明确的投资项目等，况且通过项目借壳腾挪资金的方式都仍未解决。

 　　银行：冷淡商会实为降低风险

 　　去年，商会作为银行和企业的桥梁备受欢迎，各家银行或多或少都给予了几千万元的信贷支持，商会也成为“全民借贷潮”中最受欢迎的组织。不过，随着一些企业资金链断裂和银行严格的审查。今年，商会很难像去年尊口一开，银行就立马贷款授信支持。

 　　据了解，在商会经济中，由商会推荐一定优质的企业给银行，然后几家企业之间形成互保的模式。若是一家商会的会长有自己的企业，那么，他邀请其他几家企业参与联保，然后大家一起获得信贷支持。但是，若是在互保过程中，任何一家企业的经营状况出现问题或是小贷公司的钱出现资金断裂的话，任何一家企业都会因为一个喷嚏受到影响，并给银行带来巨大的风险。

 　　“银行实行批量化放贷或者是实行互保的风险就在于这个地方，一旦风险出现，那么不良贷款将是一大笔，不是一点点的问题。”云南省一股份制商业银行昆明分行的负责人表示，因此，银行今年并不太愿意与商会合作，商会本就是一个非经济利益的民间组织，他们几乎没有办法抵御信用风险和信贷风险，信贷用途也难以监测。一国有商业银行云南省分行的负责人解释，今年银行开始自己成立合作社、或者是小微企业资金池来防御风险。将他们集中起来，整合企业和银行的资源。这样一来，银行有了自己的资金池，风险变小了，还可以从其他银行获得信贷支持。

 　　记者注意到，6月初，民生银行昆明分行成立了昆明家具行业城市商业合作社，民生银行昆明分行为合作社授信5亿元以支持入社企业，为五十多家家具企业提供了融资、结算、代理、咨询等全方位的金融服务。

 　　据了解，在银行建立的名单里，银行或者平台公司会要求企业缴纳贷款比例1%~2%的保证金，成为资金池的费用。例如，一家企业从银行获得1000万元的信贷支持，那么它需要放20万元到资金池，同时提供一定的抵质押物担保。这样一来，企业获得的信贷支持比从商会或协会所有的小贷公司成本低多了。